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下周股市行情

新股建霖家居732408行业分析

时间:2020-07-21 15:03:01   作者:   来源:   阅读:324   评论:0
内容摘要:建霖家居(732408)发行价15.53元,市盈率22.98倍,申购上限1.3万股。中签缴款日为07月22日。2408行业分析公司主营厨卫产品、净水产品和其他产品的研发、设计、生产和销售。公司简介公司秉承技术驱动发展的经营战略,主要从事厨卫产品、净水产品和其他产品的研发、设计、生......

建霖家居(732408)发行价15.53元,市盈率22.98倍,申购上限1.3万股。中签缴款日为07月22日。2408行业分析公司主营厨卫产品、净水产品和其他产品的研发、设计、生产和销售。


公司简介


公司秉承技术驱动发展的经营战略,主要从事厨卫产品、净水产品和其他产品的研发、设计、生产和销售;其中,厨卫产品包括淋浴系列、龙头系列、进排水系列和厨卫附属配件,净水产品包括净水器和净水配件,其他产品包括空气处理产品、护理产品、家电配件和管道安装等家居产品以及汽车配件等非家居产品。公司的主要客户包括马斯科集团、洁碧集团、摩恩集团、康丽根集团、3M集团、美的集团等国际知名企业。公司的主要竞争对手有松霖科技、海鸥住工、瑞尔特、惠达卫浴、帝欧家居和开能健康等。统计数据可知,新股建霖家居73公司所属申万行业为其他塑料制品,行业平均市盈率为54.12x,公司发行市盈率为22.98x,折价率为57.54%。


行业分析


行业情况:


1、全球市场容量分析


近几年来,随着欧美等发达国家或地区经济的逐步增长,房地产市场也逐渐回暖,间接带动了厨卫产品和净水产品市场的发展。其中,2010 年至 2019 年,美国国内生产总值保持较为稳定的增长,年增长率保持在 1.6%-2.9%之间。在宏观经济稳定增长的带动下,美国房地产市场也逐步增长。


根据 MarketsandMarkets 的预计,全球卫生洁具及配件产品市场规模将从 2015 年的 747.20 亿美元增长至 2021 年的 1,020.70 亿美元,年复合增长率为 5.45%。得益于人口增长和经济发展,住宅和非住宅建筑的建造将推动发展中国家如中国和印度成为新兴市场,使得亚太地区成为卫生洁具及配件产品市场增长最快的地区。


2、中国市场容量分析


(1)居民消费能力的提升


我国经济稳中向好的态势促进了包括厨卫行业和净水行业在内的产业发展,提振了居民的消费信心,全年社会消费品零售总额 411,649 亿元,比上年增长8.0%,居民消费能力加强,从刚需消费逐步转为品质消费,将促进厨卫行业和净水行业市场容量的不断扩大。


(2)房地产的平稳发展


厨房和卫生间是居民日常生活的两个基本设施,也是新房装修配套和旧房翻修配套必不可少的两个空间,新股建霖家居732408行业分析因此厨卫行业和净水行业市场的发展与房地产市场景气度息息相关。根据国家统计局的统计,2019 年我国房地产开发投资 132,194亿元,比上年增长 9.9%。其中住宅投资 97,071 亿元,增长 13.9%。


除了新房装修配套带来的厨卫产品和净水产品市场需求之外,房屋翻修、商场、办公楼、酒店等非住宅建筑亦需要厨卫产品和净水产品配套,厨卫产品和净水产品市场需求将进一步扩大。


(3)行业内的主要企业和市场份额


目前厨卫行业企业众多,各类企业在产品质量、品牌、价格和销售渠道等各方面进行充分竞争和合作,但不同企业的市场地位和实力存在较大的差异。


财务状况


业绩毛利:2017-2019年,公司营业收入分别为30.90亿元、35.30亿元、33.93亿元,复合增长率为4.79%;净利润分别为23,699.71万元、33,468.51万元、33,396.60万元,复合增长率为18.71%。公司2019年度营业收入较2018年度下降3.87%,主要是受中美贸易摩擦影响,发行人对美国销售下降所致。2019年度净利润较2018年度下降0.21%,主要系主营业务收入下降、期间费用上升等因素共同作用所致。主营业务中,厨卫产品占比最高,为64.18%,2017-2019年毛利率分别为28.96%、29.17%、30.06%。

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